lunes, 1 de marzo de 2010

¿Está el mercado de valores en USA sub-valuado o sobre-valuado?

En realidad la idea, más que el título de arriba, era compartir con ustedes la lista de lecturas acerca de la crisis mundial que componen el curso "Riesgos y Excesos de Confianza", que dictamos Javier Llanos y yo entre Enero-Marzo en IESA.

Pero tampoco el título de arriba es un engaño. Peter Shiller ha desarrollado un método para valorar los mercados financieros a largo plazo, que consiste en dividir los precios actuales del capital de las compañías en el S&P500, entre el promedio de las utilidades de los últimos diez años ajustadas por inflación.

Según este método, el mercado alcanzó a finales de 2009 su nivel de equilibrio de largo plazo. Según el patrón seguido en crisis pasadas, aún podría caer un poco más, pero debería retomar su nivel actual en los próximos años. Hay para todos los gustos!

Para aquellos que estén interesados, este año las lecturas obligatorias para el curso fueron las siguientes:

- Against the Gods, Peter Bernstein
- The Black Swan, Nassim Nicholas Taleb
- Wall Street Revalued, Andrew Smithers

El resto de las lecturas recomendadas que hemos revisado para estructurar el curso son (todas son muy recientes, todas tratan sobre fallas en la estructura "teórica"de las finanzas que hemos estudiado, todas van contra el "mainstream"):

- The origins of wealth, Complexity, and the Radical Remaking of Economics by Eric D. Beinhocker (estaba agotado en USA para el momento en que hicimos el análisis)
- A Demon of Our Own Design: Markets, Hedge Funds, and the Perils of Financial Innovation by Richard M. Bookstaber (Paperback - Dec. 10, 2008)
- Lords of Finance: The Bankers Who Broke the World by Liaquat Ahamed (Paperback - Dec. 29, 2009)
- Irrational Exuberance by Robert J. Shiller (Paperback - May 9, 2006)
- Fooled by Randomness: The Hidden Role of Chance in Life and in the Markets by Nassim Taleb (Hardcover - Oct. 14, 2008)
- The Drunkard's Walk: How Randomness Rules Our Lives (Vintage) - Paperback (May 5, 2009) by Leonard Mlodinow
- Animal Spirits: How Human Psychology Drives the Economy, and Why It Matters for Global Capitalism (New Edition) by George A. Akerlof and Robert J. Shiller (Paperback - Feb. 21, 2010)
- The Subprime Solution: How Today's Global Financial Crisis Happened, and What to Do about It by Robert J. Shiller (Hardcover - Aug. 4, 2008)

1 comentario:

freddyff07 dijo...

¡Buenos datos sobre bibliografía!